ביטקוין הוא מטבע דיגיטלי (קריפטוגרפי) שהומצא בשנת 2008 על ידי דמות (או קבוצת אנשים) תחת השם הבדוי Satoshi Nakamoto. מאז יציאתו לאוויר העולם, הוא שינה את האופן שבו אנשים חושבים על כסף, מסחר וערך בעולם האינטרנט.
בואו איתנו להבין קצת מהו ביטקוין, איך הוא פועל, מה היתרונות והסיכונים שהוא מגלם ומה חשוב לכולנו להכיר רגע לפני שמשתמשים/משקיעים בו.
כמה מילים לרקע
א. ההקשר ההיסטורי
בשנת 2008 פרסם הממציא (או קבוצת הממציאים) האנונימי מסמך המתאר את ההוצאה לאור של הביטקוין, תחת הכותרת: “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”. מסמך זה תיאר מערכת תשלומים דיגיטלית חדשה, שבה אין צורך בצד שלישי כמו בנק או חברת אשראי שינהלו את העסקאות. תזמון ההשקה – סמוך לפרוץ משבר הסאב-פריים – הפך את ההמצאה הזו ל”אלטרנטיבה מבוזרת” לאמון המסורתי שנשען עד אז על המוסדות הפיננסיים המסורתיים.
ב. מהות המטבע
ביטקוין הוא למעשה קוד דיגיטלי ייחודי שמועבר, ברשת מבוזרת, בין משתמשים. הוא לא קיים כמטבע פיזי או באופן מוחשי אחר, אך ניתן להשתמש בו לקנייה, מכירה, תשלום או אחסון ערך לטווח ארוך. המאפיין הבולט ביותר של ביטקוין הוא אי-התלות שלו בגוף מרכזי: לא קיימת “ממשלת ביטקוין” או “בנק מרכזי של ביטקוין”. במקום זאת, עסקאות ואימותי העסקאות מתנהלים על ידי משתמשי הרשת בכל העולם.
ג. הפתרון הטכנולוגי לתלות המסורתית
בעוד שמטבעות מסורתיים נשלטים על ידי בנקים מרכזיים, הביטקוין מציע אלטרנטיבה שבה אין צורך במתווכים. הוא מאפשר למשתמשים להיות אחראים באופן ישיר על הכסף שלהם, ללא תלות בבנקים, בחברות אשראי או בגופים פיננסיים אחרים. תכונה זו היא אחד הגורמים המרכזיים שהופכים אותו לכלי פיננסי פורץ דרך.
טכנולוגיית הבלוקצ’יין (Blockchain)
א. מה זה בכלל “בלוקצ’יין”?
הטכנולוגיה העומדת מאחורי ביטקוין נקראת בלוקצ’יין. ניתן לדמיין את הבלוקצ’יין כספר חשבונות ענק, ציבורי ומוצפן, שבו נרשמות כל העסקאות שבוצעו אי-פעם בביטקוין. כל קבוצת עסקאות נקראת “בלוק”, ובלוקים חדשים מצורפים ברצף אל שרשרת קיימת – ומכאן נגזר השם בלוקצ’יין.
ב. אבטחה ושקיפות
הבלוקצ’יין נשמרת על-ידי אלפי מחשבים (או “צמתים”) הפרוסים בכל העולם. כל עדכון שנעשה לבלוקצ’יין מופץ לכל המחשבים במערכת, ובכך מושגת שקיפות מקסימלית: כל אחד יכול לראות את העסקאות, אך המידע המזהה של המשתמשים (כמו שם או כתובת פיזית) לא נחשף באופן ישיר – הכתובות הן רק קריפטוגרפיות. הטכנולוגיה הזו מקנה עמידות גבוהה בפני זיוף, כי כדי לשנות בלוק בעבר, יש צורך לשנות אלפי עותקים של ספר החשבונות בו-זמנית – מה שדורש כוח חישוב עצום ומוביל לכך שהמערכת בטוחה להפליא.
ג. חסינות בפני שליטה מרכזית
בזכות המבנה המבוזר של הבלוקצ’יין, אין גורם אחד שיכול למחוק, להקפיא או לשנות עסקאות – וזהו אחד העקרונות המובילים שמעניקים לביטקוין את ערכו בעיני רבים: אמון שמתבסס על מתמטיקה וכוח מחשוב, ולא על מוסד מרכזי.
ד. מעבר לביטקוין
אומנם הביטקוין הוא הדוגמה המפורסמת ביותר לטכנולוגיית הבלוקצ’יין, אך כיום משתמשים בטכנולוגיה זו למגוון יישומים נוספים כמו חוזים חכמים, ניהול שרשראות אספקה, ורשומות רפואיות. זה מצביע על הפוטנציאל הרחב של הבלוקצ’יין מעבר לעולם הקריפטו.
כרייה (Mining) ואספקת המטבע
א. איך נוצרים ביטקוינים חדשים?
בשונה ממטבעות רגילים (כמו שקל או דולר), אותם מנפיק בנק מרכזי, ביטקוינים נוצרים בתהליך שנקרא “כרייה”. תהליך הכרייה הוא בעצם הפעלה של מחשבים חזקים מאוד אשר פותרים משוואות מתמטיות מורכבות, ותוך כדי כך מאמתים עסקאות חדשות שנרשמות בבלוקצ’יין. כשתנאי החישוב מתממשים, ה”כורה” (או ה-Miner) מתוגמל בביטקוין.
ב. הגבלת כמות
המערכת הוגדרה מלכתחילה כך שייווצרו לכל היותר 21 מיליון מטבעות ביטקוין. עובדה זו מונעת מצב של “הדפסת כסף” אינסופית, כמו שקורה לעתים במטבעות ריבוניים. ההיצע המוגבל הוא אחת הסיבות שיש אנשים שרואים בביטקוין “זהב דיגיטלי”: כמו בזהב, גם כאן קיים משאב מוגבל. עם זאת, חשוב להבין שהתהליך מתוכנן להימשך עוד שנים רבות, מכיוון שקצב הכרייה הולך ופוחת עם הזמן, מה ששומר על יציבות ועל הערך של המטבע לטווח הארוך (לפחות מבחינת ההיצע).
ג. ההשפעה של הכרייה על הסביבה
אחת הביקורות המרכזיות בעניין כריית ביטקוין היא הצריכה האנרגטית הגבוהה שלה. תהליך הכרייה דורש כוח חישוב עצום, שמשמעותו צריכת חשמל רבה. במדינות מסוימות נוצרו פתרונות יצירתיים כמו שימוש באנרגיות מתחדשות לכרייה, אך נושא זה נותר שנוי במחלוקת.
הביטקוין – סטטוס בראשית 2025 הערכה להמשך
לאורך השנה האחרונה ראינו עליות חדות לצד תיקונים כואבים, המשקפים את האופי הדינמי של השוק. מספר גדל והולך של חברות ועסקים גדולים ברחבי העולם משלבים תשלומים בביטקוין, ומוסדות פיננסיים מציעים יותר מוצרים מבוססי קריפטו. בשבועות הראשונים של שנת 2025 ניכרות עליות משמעותיות בערך הביטקוין – עליות המיוחסות, בין היתר, לציפיות לקראת כניסתו של דונלד טראמפ לתפקיד נשיא ארה”ב (20 בינואר) ולכוונותיו המוצהרות להוציא לפועל צווים נשיאותיים המיועדים לתמוך בתעשיית הנכסים הדיגיטליים.
במקביל, הרגולציה משתנה ממדינה למדינה: בארה״ב מנסים לאזן בין צורכי אבטחה ומס לבין הרצון לעודד חדשנות, ואילו באיחוד האירופי נכנסו לתוקף חוקים חדשים המסדירים הנפקה וסחר בנכסים דיגיטליים. בהתאם לכך, הביטקוין שומר על מעמדו כמטבע הדיגיטלי המוכר ביותר, וממשיך למשוך עניין רב – הן מצד משקיעים ותיקים והן מצד משקיעים פוטנציאלים/חדשים, הצופים בהתפתחות טכנולוגית-כלכלית זו בסקרנות ובדריכות.
האתגרים לשנה הקרובה
במקביל להתקדמות, הביטקוין ניצב בפני אתגרים חדשים, כגון: שמירה על יציבות ערכו, התמודדות עם דרישות רגולטוריות מחמירות והגברת האמון מצד הציבור הרחב. עם זאת, המשקיעים הוותיקים נשארים נאמנים לתפיסה שהביטקוין כאן כדי להישאר…
למה כדאי? ממה צריך להיזהר?
א. יתרונות/הזדמנויות
- ביזור ושקיפות: אין גוף אחד ששולט או מתערב בעסקאות.
- היצע מוגבל: מקסימום 21 מיליון מטבעות, כלומר, מדובר באפיק השקעה מעניין כאמצעי לשימור ערך.
- נגישות בינלאומית: ניתן לשלוח ולקבל ביטקוין מכל מקום בעולם תוך דקות, ללא תלות בבנקים או המרות מטבע יקרות.
- אבטחה קריפטוגרפית: מבוסס על חישובים מתמטיים, ואימות העסקאות מגיע מהקהילה העולמית ולא מגוף מרכזי.
ב. חסרונות/סיכונים
- תנודתיות במחיר: ערך הביטקוין יכול להשתנות בצורה דרמטית בתקופות קצרות, מה שמגדיל את הסיכון למשקיעים.
- חוסר רגולציה: במדינות רבות אין עדיין מסגרת חקיקה ברורה, דבר שעלול לגרום לחוסר ודאות.
- אבטחה אישית: על המשתמש מוטלת אחריות כמעט מלאה להגן על הארנק והמידע שלו, כי אין גורם חיצוני שישיב את הביטקוין במקרה של פריצה או רמאות.
- שימוש בלתי חוקי: כמו כל טכנולוגיה, יש גם שימושים מפוקפקים ושוק אפור. אמנם קיימים מנגנוני מעקב חדשים, אך עדיין יש חששות שמא בקריפטו מתרחשות פעולות פיננסיות בלתי חוקיות.
לסיכום
ביטקוין הוא הרבה יותר מאשר מטבע דיגיטלי – הוא תופעה תרבותית, טכנולוגית ופיננסית שעיצבה את המציאות שלנו מחדש. הבסיס שעליו הוא מתקיים, טכנולוגיית הבלוקצ’יין, מאפשר יצירת מערכת תשלומים מאובטחת ומבוזרת, ללא תלות בגוף מרכזי. המנגנון של כרייה והיצע מוגבל הופכים אותו לאטרקטיבי בעיני רבים הרואים בו “זהב דיגיטלי”.
אך כמו תמיד בעולם ההשקעות, כשאנחנו בוחרים בביטקוין כאפיק השקעה, חשוב לזכור עקרון מפתח: פיזור וגיוון. ביטקוין יכול להוות חלק חשוב בתיק השקעות רחב, אך הוא רק אחד מתוך מגוון אפשרויות. אנו מדגישים תמיד את החשיבות של בניית תיק שמאזן בין סיכוי לסיכון ומשלב בין השקעות מסורתיות, נכסי נדל”ן, שוק ההון והזדמנויות חדשניות כמו ביטקוין. רוצים ללמוד עוד על עקרונות ההשקעה שלנו? הכול זמין לכם במרכז הידע, בחנות הידע ובמרחב הזדמנויות ההשקעה שלנו. מוזמנים.