פעם, עולם ההשקעות נתפס כמועדון סגור. מקום שמור רק ל”כרישים” הגדולים, לאנשים עם מיליונים פנויים, או לכל הפחות, לאנשים שדיברו בשפה שאף אחד לא באמת הבין.
לרגע נראה שהאפשרויות להשקיע היו מאוד מוגבלות עבור המשקיע הממוצע.
קניתם דירה? יפה. קניתם קצת מניות בבנק? סבבה. אבל להשתתף בפרויקט נדל”ן ענק? להיות חלק מחברה מבטיחה עוד לפני שהיא יוצאת להנפקה? זה היה נשמע כמו מדע בדיוני.
ובכן, העולם השתנה. ובגדול.
האינטרנט, שהפך כל כך הרבה דברים לנגישים, נגע גם בעולם הפיננסים. פתאום, דברים שהיו שמורים לאליטה הפיננסית, נפתחו לקהל הרחב. זה לא אומר שזה קל או בלי סיכונים. זה אומר שהדלתות נפתחו. פתאום אתם יכולים להסתכל על הזדמנויות השקעה שהיו פעם מחוץ לטווח הראייה שלכם בכלל.
על זה בדיוק נדבר הפעם. נפרק את אחת הדרכים המרתקות והחדשות יחסית להיכנס לעולם ההשקעות המורכב הזה. ננסה להבין מה זה אומר, איך זה עובד, מהם היתרונות הפוטנציאליים, ואיפה האותיות הקטנות שחשוב להכיר.
השקעות שיתופיות: האם זה בכלל רציני?
אז בואו נדבר על מימון המונים, או Crowdfunding באנגלית – שם שהתחיל מכל מיני פרויקטים קטנים ויצירתיים: מוזיקאים שרצו להקליט אלבום, יזמים עם גאדג’טים, אנשים “רגילים” שמבקשים כסף מהקהילה כדי להגשים חלום.
ואז זה התחיל לחלחל לעולם האמיתי, לעולם ההשקעות. ופה קורים דברים מעניינים, מאוד מעניינים. מימון המונים בהקשר הפיננסי, בטח בנדל”ן ובהון (מניות פרטיות), זה סיפור אחר. זו לא תרומה, זו השקעה. אתם משקיעים כסף מתוך מטרה להניב תשואה – אולי שכירות, אולי רווח ממכירה, אולי חלק מרווחי חברה.
הרעיון גאוני בפשטותו: במקום שגוף אחד גדול ישקיע סכום ענק בפרויקט או חברה, הרבה מאוד אנשים קטנים משקיעים סכומים קטנים יחסית. ביחד, הכוח המצטבר שלהם הופך להיות משמעותי. הוא מאפשר לממן פרויקטים שבעבר היו נגישים רק לקרנות הון סיכון או לבעלי הון עצום.
וזה המהפך הגדול. פתאום, גם אם אין לכם מיליונים, אתם יכולים להשתתף. לגוון את תיק ההשקעות שלכם בצורה שהייתה פעם בלתי אפשרית בעליל.
אז איך הקסם הזה עובד בכלל? 3 דברים שכדאי להבין
הכול קורה דרך פלטפורמות אינטרנטיות. תחשבו עליהן כמו על בורסה קטנה ופרטית לפרויקטים או חברות.
יש מי שמציע את ההשקעה (יזם נדל”ן, בעלים של חברת סטארט-אפ) ויש אתכם, המשקיעים הפוטנציאליים.
- הפלטפורמה היא “השדכנית”: התפקיד שלה זה לחבר בין הצדדים. היא מציגה את ההזדמנות, מספקת (לפחות אמורה לספק!) מידע רלוונטי, ומטפלת בצדדים הטכניים והמשפטיים של גיוס הכסף והעברת ההשקעה. היא בעצם הופכת את כל התהליך למסודר ויעיל יותר.
- שקיפות (ברמות שונות): פלטפורמות טובות יציגו לכם את כל הפרטים על ההשקעה: מי היזם/החברה, מה התוכנית העסקית, מה הסיכונים (חייבים להיות סיכונים!), מה התשואה הצפויה, כמה כסף כבר גויס ומה היעד. אתם אמורים לקבל תמונה כמה שיותר מלאה כדי לקבל החלטה מושכלת.
- הכול דיגיטלי: כל התהליך, מבחירת ההשקעה ועד העברת הכסף וחתימה על מסמכים (אלקטרונית, כמובן), קורה אונליין. זה מה שהופך את זה לנגיש ומהיר.
זה נשמע פשוט, נכון? בעיקרון זה באמת ככה. אבל כמו בכל דבר בחיים, ובטח ובטח בעולם הפיננסים, השטן מסתתר בפרטים הקטנים. ובגלל זה אתם כאן.
מימון המונים – נדל”ן: לגעת בלבנים (בערך)
נדל”ן. הקסם של הנכס הפיזי. הדבר הזה שאפשר להצביע עליו, שתמיד נחשב לאפיק השקעה יציב יחסית (טוב, ברוב הזמן).
אבל מה עושים כשהכסף לא מספיק לקנות דירה שלמה, בטח לא במרכז העניינים? פה נכנס מימון המונים נדל”ן.
במקום לקנות דירה לבד, קונים יחידות קטנות בתוך פרויקט גדול. זה יכול להיות בניין מגורים חדש, מרכז מסחרי; אפילו נכס בחו”ל, בשוק שאולי קשה לכם להגיע אליו לבד.
2 סוגי השקעה עיקריים שפוגשים בנדל”ן
- השקעות חוב (Debt Crowdfunding): זה כמו להיות בנק קטן. אתם בעצם מלווים כסף ליזם הנדל”ן. היזם מתחייב להחזיר לכם את הקרן בתוספת ריבית קבועה מראש (או משתנה) תוך תקופה מסוימת. זה נחשב לרוב פחות מסוכן מהשקעת הון, כי אתם מקבלים תשואה קבועה והחזר ראשוני על ההשקעה, ולפעמים יש גם בטחונות מול ההלוואה. התשואה פה בדרך כלל מתונה יותר מאשר בהשקעת הון.
- השקעות הון (Equity Crowdfunding): פה אתם הופכים להיות שותפים בפרויקט. קונים חלק מהבעלות. אם הפרויקט מצליח, הנכס עולה בערכו, או שהוא מייצר הכנסה משכירות – אתם נהנים מהרווחים האלה, פרופורציונלית לחלק שלכם. זה יותר מסוכן מהשקעת חוב, כי אין לכם החזר מובטח, והרווח שלכם תלוי אך ורק בהצלחת הפרויקט הספציפי. מצד שני, פוטנציאל הרווח פה יכול להיות משמעותית גבוה יותר אם הפרויקט הוא “סינדרלה”.
היופי במימון המונים נדל”ן הוא האפשרות להשתתף בפרויקטים איכותיים, לרוב עם סכומים יחסית נמוכים (לפעמים החל מכמה אלפי שקלים או דולרים), ולפזר את ההשקעות על פני כמה פרויקטים שונים, במיקומים שונים וסוגי נכסים מגוונים. זה קשה עד בלתי אפשרי לעשות לבד כמשקיעים קטנים.
מימון המונים – הון: להיות חלק מהדבר הגדול הבא?
אם נדל”ן זה משהו שמרגיש יציב ובטוח (שוב, ברוב הזמן…), קראודפאנדינג הון זה לצלול לבריכה של חברות פרטיות: סטארט-אפים, עסקים קטנים ובינוניים שצומחים. אלה לא חברות שנסחרות בבורסה – אי אפשר לקנות מניות שלהן בקליק דרך חשבון הבנק הרגיל.
עד היום, רק קרנות הון סיכון או משקיעים פרטיים עשירים מאוד (אנג’לים) יכלו להשקיע בהן בשלבים מוקדמים. עכשיו, דרך פלטפורמות קראודפאנדינג הון, גם אתם יכולים להציע להשקיע בחברות האלה. לקנות מניות קטנות, להיות בעלים זעירים, אבל בעלים בכל זאת.
הפוטנציאל פה? הוא יכול להיות גדול מאוד.
תחשבו על אנשים שהשקיעו באפל או מיקרוסופט בשלבים מוקדמים. או בוויקס הישראלית לפני ההנפקה. ההשקעות האלה יכולות להניב תשואות של פי עשרות ואף מאות על הכסף.
אבל, וזה אבל ענק, הסיכון פה גבוה משמעותית מנדל”ן (בדרך כלל). סטארט-אפים רבים נכשלים. הרבה חברות פרטיות לא מצליחות להגיע לשלב של הנפקה או אקזיט (מכירה לחברה גדולה יותר), וזה בדרך כלל הרגע שבו המשקיעים עושים את הכסף שלהם.
ההשקעה הזו סופר-סופר לא נזילה – אל תצפו למכור את המניות שלכם מחר בבוקר כי פתאום אתם צריכים כסף לרכב חדש. הכסף שלכם “כלוא” בחברה עד שקורה אירוע משמעותי (אקזיט, הנפקה), וזה יכול לקחת שנים רבות, או לא לקרות בכלל. ובכל זאת, אם אתם מאמינים בטכנולוגיה מסוימת, בתחום מסוים, או בצוות יזמים ספציפי, זו דרך מרתקת להיות חלק מזה ולגוון את תיק ההשקעות שלכם עם פוטנציאל צמיחה אדיר, שפשוט לא קיים בהשקעות מסורתיות יותר.
4 דברים שאתם פשוט חייבים לשים עליהם עין (בלי פאניקה!)
אחרי כל הדיבורים על ההזדמנויות המרעישות, חשוב לנשום עמוק. לא לרוץ ללחוץ על כפתור ה”השקעה” הראשון שתראו. יש פה סיכונים, ומי שמתעלם מהם נוטה לשלם מחיר.
יקר.
- סיכון כשל הפרויקט/חברה: זה הכי בסיסי. פרויקט הנדל”ן לא יושלם, לא יימכר או לא יושכר כמתוכנן. החברה תפשוט רגל. הכסף שלכם עלול ללכת לפח. קחו בחשבון שזה יכול לקרות, בטח ובראש ובראשונה בהשקעות הון.
- סיכון נזילות: כבר אמרנו, אבל נחזור על זה: ההשקעות האלה, לרוב, אינן נזילות בעליל. קשה מאוד למכור את החלק שלכם במהירות ובלי הפסד משמעותי (אם בכלל אפשרי). אל תשקיעו כאן כסף שאתם עשויים להזדקק לו בטווח הקצר או הבינוני.
- הערכת שווי וציפיות: לפעמים, בלהט הגיוס, חברות או פרויקטים מוערכים בשווי גבוה מדי. או שהציפיות לתשואה הן פשוט לא ריאליות. אתם חייבים לעשות שיעורי בית. לבדוק את המספרים. להבין את ההנחות שמאחורי התחזיות. לא לבלוע הכול כמו שזה.
- בדיקת נאותות (Due Diligence): זה התפקיד של כל אחד ואחת מאיתנו. הפלטפורמה מציגה את המידע, אבל אתם האחראים לוודא שהוא הגיוני. מי היזם/הצוות? מה הניסיון שלהם? מה הרקע שלהם? האם יש להם הצלחות קודמות או כישלונות מהדהדים? מה המצב המשפטי של הפרויקט/חברה? אל תתעצלו. חפרו קצת. שאלו שאלות. לפעמים כמה שעות מחקר יכולות לחסוך לכם המון עוגמת נפש (וכסף).
השקעה חכמה היא השקעה מגוונת. אל תשימו את כל הביצים בסל אחד, ובטח לא בסל של מימון המונים בלבד.
ראו בזה עוד כלי בארגז הכלים הפיננסי שלכם. עוד דרך לגוון. ועוד הזדמנות (עם סיכון כמובן) להגדיל את ההון שלכם.
איך בוחרים פלטפורמה? משימה בלתי אפשרית? ממש לא!
עם הפופולריות הגואה של מימון המונים, צצות עוד ועוד פלטפורמות.
איך יודעים איזו טובה? אף אחת לא מושלמת, בואו נהיה כנים. אבל יש כמה סימני אזהרה וסימנים חיוביים:
- רגולציה: האם הפלטפורמה מפוקחת? בישראל ובעולם יש רגולציה בתחום. פלטפורמה מפוקחת נותנת קצת יותר שקט נפשי מבחינת שקיפות והתנהלות תקינה (אבל זה לא ביטוח מפני הפסד!).
- שקיפות המידע: האם קל למצוא את כל הפרטים על ההשקעות המוצעות? האם החומר ברור ומקיף?
- רקע הפלטפורמה: מי עומד מאחוריה? מה הניסיון שלהם? כמה פרויקטים/חברות הם כבר מימנו בהצלחה (או בכישלון)?
- ממשק משתמש: האם האתר נוח לשימוש? קל להבין את הנתונים? זה נשמע שולי, אבל ממשק מסורבל יכול להקשות עליכם לקבל החלטה טובה.
אל תתביישו להשוות בין פלטפורמות שונות, להירשם לכמה, לראות מה כל אחת מציעה ואיך היא מציגה את הדברים. זו השקעה של זמן שתשתלם לכם.
7 שאלות שאתם בטח שואלים את עצמכם (בואו נשים את הדברים על השולחן)
בטח יש לכם עכשיו עוד המון סימני שאלה. זה טבעי. הנה כמה מהנפוצות ביותר:
שאלה 1: האם אני יכול להפסיד את כל הכסף שלי?
תשובה: כן. בהחלט. כמו בכל השקעה, ובהשקעות מהסוג הזה בפרט (בעיקר הון), קיים סיכון משמעותי של אובדן כל סכום ההשקעה. זו לא קופת חיסכון מובטחת.
שאלה 2: כמה כסף מינימום אני צריך כדי להתחיל?
תשובה: זה משתנה מפלטפורמה לפלטפורמה ומפרויקט לפרויקט, אבל היתרון הגדול הוא שלרוב סכומי המינימום נמוכים משמעותית מדרכים מסורתיות. זה יכול להתחיל בכמה אלפי שקלים או דולרים בודדים.
שאלה 3: מתי אני אמור לראות החזר על ההשקעה שלי?
תשובה: תלוי בסוג ההשקעה. בנדל”ן חוב, בדרך כלל תקבלו תשלומים תקופתיים (חודשיים או רבעוניים) של ריבית והחזר קרן. בנדל”ן הון או הון בחברות, התשואה תגיע רק כשיש אירוע משמעותי – מכירת נכס, סיום פרויקט וחלוקת רווחים, אקזיט או הנפקה של החברה. זה יכול לקחת שנים רבות.
שאלה 4: האם התשואות שמציעים אמיתיות?
תשובה: התשואות שמפורסמות הן בדרך כלל תשואות צפויות או יעדים. הן לא מובטחות בשום צורה. הן מבוססות על הנחות ותחזיות שיכולות (ולפעמים קרובות) להתממש אחרת במציאות. קחו את זה תמיד עם גרגר מלח גדול מאוד.
שאלה 5: מה ההבדל בין השקעה דרך מימון המונים לבין השקעה בקרן השקעה?
תשובה: בקרן השקעה אתם נותנים את הכסף למנהל מקצועי שמקבל את ההחלטות היכן להשקיע. בקראודפאנדינג, אתם מקבלים חשיפה ישירה לפרויקטים או חברות ספציפיות ובוחרים בעצמכם היכן להשקיע (בהתאם למה שהפלטפורמה מציעה כמובן). זה נותן לכם יותר שליטה, אבל גם דורש מכם יותר אחריות ועבודה עצמית.
שאלה 6: מי מרוויח מהעמלות? וכמה הן?
תשובה: הפלטפורמה מרוויחה מהעמלות. העמלות יכולות להיות שונות: עמלת גיוס מהיזם/חברה, עמלה על סכום ההשקעה שלכם, או עמלה על התשואה (אחוז מהרווחים אם יש כאלה). חשוב לבדוק היטב מה הן העמלות הספציפיות בכל השקעה, כי הן יכולות להשפיע משמעותית על התשואה הסופית שלכם.
שאלה 7: האם אני יכול לבקר בפרויקט הנדל”ן שהשקעתי בו?
תשובה: בדרך כלל לא. זו השקעה פסיבית. אתם לא מעורבים בניהול השוטף של הפרויקט או החברה. התפקיד שלכם הסתיים ברגע שהשקעתם את הכסף. כל הניהול הוא באחריות היזם או צוות החברה. זה יתרון למי שמחפש השקעה “על טייס אוטומטי”, אבל חיסרון למי שרוצה להיות מעורב יותר.
השורה התחתונה: הזדמנות מרתקת, אבל עם שיעורי בית
אז, מה למדנו?
מימון המונים נדל”ן והון פתח דלתות שבעבר היו נעולות. הוא מאפשר לכם להשקיע בפרויקטים גדולים, בחברות מבטיחות, עם סכומים התחלתיים נמוכים יחסית.
זו דרך מצוינת לגוון את תיק ההשקעות שלכם. לקבל חשיפה לסוגי נכסים ואפיקי צמיחה שונים לחלוטין ממניות ואיגרות חוב מסורתיות. הפוטנציאל קיים ובגדול.
אבל – וזה האבל שחייבים לזכור – זה לא בלי סיכונים, זו לא השקעה לטווח קצר. הכסף שלכם יכול להיות “תקוע” למשך שנים, או גרוע מזה, הוא יכול להיעלם לגמרי.
השקיעו רק כסף שאתם יכולים להרשות לעצמכם להפסיד (אף אחד לא רוצה את זה, אבל חייבים להיות מודעים לסיכון!), עשו את שיעורי הבית שלכם, בדקו את היזמים, את הפלטפורמה, את התנאים, אל תתעצלו לקרוא את האותיות הקטנות, שאלו שאלות, הבינו על מה אתם שמים את הכסף.
אם תעשו את זה נכון, ותיגשו לזה בזהירות ובמודעות לסיכונים, מימון המונים בהחלט יכול להיות תוספת מצוינת לתיק ההשקעות שלכם. עוד אפיק שיכול לעזור לכם להגשים את היעדים הפיננסיים שלכם.
העולם הפיננסי מתפתח כל הזמן. ואתם, עם הידע הנכון, יכולים להיות בחזית שלו.
בהצלחה!